Sólo bioingeniería y robótica se salvan del desplome del 50% en inversión en agrotech en un año

En 2023, la tecnología agroalimentaria representaba solo el 5,5 % de la inversión del capital riesgo mundial, por debajo del 6,7% en 2022 y del 7,6% en 2021. La clave está en una disminución de casi un 50% en la financiación interanual, según el informe de cierre de 2023 de la consultora AgFunder, que se ha traducido en la formalización de menos acuerdos y más pequeños, con especial incidencia en los que tienen lugar en las etapas iniciales, exactamente casi un 30% interanual menos y alrededor de un 50% menos en comparación con 2021.

El caso de la acosada empresa de productos a base de plantas, Beyond Meat, ejemplifica esta situación a la perfección. Ha estado cotizando en la bolsa de valores Nasdaq con una valoración de solo una vez los ingresos; eso está muy por debajo de los múltiplos de 3x-5x que típicamente se ven en una adquisición o entre empresas de bienes de consumo, y mucho menos de las 8-10x que se esperaría ver para adquisiciones del sector tecnológico.

Dado que los inversores de capital de riesgo generalmente utilizan las múltiples de ingresos y ganancias de empresas cotizadas en bolsa para modelar un escenario óptimo al fijar los precios de las rondas de inicio, «ahora, incluso una valoración de 15 millones de dólares para una startup de Semilla/Serie A con buen rendimiento puede parecer alta», ha escrito recientemente Rob Leclerc, socio fundador de AgFunder, a los inversores.

A pesar que 2024 va a ser un año doloroso para muchos, especialmente para las empresas de agrifoodtech más maduras, también será un año increíble para invertir en nuevas empresas que se han visto obligadas a replantear sus modelos de negocio y adoptar un enfoque más estricto, eso es saludable para el mercado y para las valoraciones.

No obstante, que la inversión en tecnología agroalimentaria suponga solo el 5,5% de la inversión mundial está completamente en desacuerdo con la contribución de la alimentación y la agricultura a la economía mundial y los medios de vida, que se sitúa en al menos el 15% al PIB global. Emplean a más de la mitad de la fuerza laboral y contribuyen a un tercio de las emisiones de gases de efecto invernadero.

Informe

Algunos de los datos más significativos del informe y que marcan un punto de partida frente al período de ajuste en la financiación de startups agroalimentarias a nivel global que nos enfrentamos actualmente son los siguientes:

Las startups agroalimentarias recaudaron 15.600 millones de dólares a nivel mundial en 2023, un 49,2% menos que los 30.500 millones de dólares en 2022. Por su parte, la financiación en todas las categorías disminuyó con la excepción de dos: Bioenergía y biomateriales y Robótica agrícola, mecanización y equipamiento agrícola.

La Bioenergía y los biomateriales fue la categoría más grande, con 3.000 millones de dólares en 2023, un 20% más que en 2022. No obstante, la inversión en robótica agrícola, mecanización y equipamiento continuó su trayectoria ascendente de los últimos cinco años, aumentando un 9% interanual hasta 760 millones de dólares.

En cuanto a la financiación de nuevas empresas, las que operan en explotaciones de producción de alimentos, representaron el 62% de la inversión total en 2023, frente al 51% en 2022 y el 30% en 2021.

Ninguna región del mundo fue inmune a la recesión, comenzando por Europa, aunque lo sintió menos que otras con una disminución interanual del 14%. En contraste, África experimentó niveles de inversión más bajos que en 2021, con 260 millones de dólares, mientras que Asia no logró recuperar sus totales anteriores a Covid, con 3.800 millones de dólares.

Por otro lado, Estados Unidos se vio especialmente afectado, ya que su cuota de financiación cayó a poco más del 30% de la financiación mundial, siendo esto significativamente menor al menos del 40% que suele representar.

Debido a estos datos nunca antes vistos, el número de operaciones en 2023 descendió un 26%, reflejando rondas más pequeñas con una o dos excepciones. Además, el tamaño medio de las operaciones disminuyó un 9% interanual, mientras que la media bajó un 30% en 2022 y un 50% respecto a 2021.

Al otro lado del mundo, en los mercados emergentes, China e India perdieron cuota de mercado en comparación con otros países, lo que representó el 45% de la financiación total, frente al 55% en 2021. Sin embargo, startups de países como Indonesia, Arabia Saudí, Israel, Brasil y Singapur contribuyeron a los 20 principales emergentes.

Debido a un descenso en la financiación: los nuevos sistemas agrícolas cayeron un 79%, Cloud retail un 75%, eGrocery un 60%, Farm Management SW, Sensing & IoT un 58%, restaurantes online y mercados de comidas un 58%, Tecnología de restaurantes y comercios un 57%, Tecnología Midstream un 55%, Tecnología para el hogar y la cocina un 53%, y Alimentación innovadora un 51%.

También debemos remarcar distintos hitos clave dentro del sector en el 2023: el mayor acuerdo de 2023 vino de la mano de la empresa Footprint con un valor de 830 millones de dólares en bioenergía y biomateriales en serie B; aA su vez, la mayor emisión de deuda del sector la protagonizó Eroski por un valor de 545 millones.