El BEI pide ayudas e instrumentos financieros específicos para el ‘middle market’ empresarial

Los datos agrupados del EIB Investment Survey (EIBIS), basados en las encuestas realizadas entre 2018 y 2023, sugieren que las empresas de mediana capitalización podrían ser las campeonas ocultas de Europa, especialmente en tres ámbitos que son esenciales para la innovación y la competitividad global: inversión, formación y productividad. El informe en cuestión, divide las empresas de mediana capitalización en pequeñas (entre 250 y 500 empleados) y grandes (entre 500 y 3 000).

Informe

Respecto a la inversión, este segmento de empresas son más propensas a invertir que las pymesy las grandes empresas. En general, más del 88% de las pequeñas empresas de mediana capitalización y alrededor del 87% de las grandes empresas de mediana capitalización han invertido durante el periodo comprendido entre 2018 y 2023, frente a menos del 80% de las pymes y alrededor del 86% de las empresas muy grandes. Las empresas de mediana capitalización, junto con las grandes, invierten más por empleado que las pymes.

En cuanto a las inversiones en intangibles, especificamente en investigación desarrollo e innovación (I+D+i), las empresas de mediana capitalización también invierten más que las pymes y algo menos que las grandes empresas. La innovación, medida como la introducción de productos, procesos o servicios innovadores que son nuevos para la empresa, el país o el mundo, está altamente correlacionada con la proporción de inversión en I+D+i.

Además, si miramos a los próximos tres años, la innovación es una prioridad para las empresas de mediana capitalización, junto con las empresas grandes (32% de las empresas grandes y 28% de las pequeñas y grandes empresas de mediana capitalización), un porcentaje superior al de las pymes (23%). Además, el porcentaje de empresas que no tienen prevista ninguna inversión es mayor entre las pymes, con un 15%, en comparación para las empresas de mediana capitalización (alrededor del 5%) y las empresas grandes (3%).

También, las empresas de mediana capitalización en referencia a la formación, competencias y productividad, son campeonas , ya que son más propensas a invertir en formación que las pymes y las grandes empresas (65%), lo que se traduce a una mejor productividad laboral. Teniendo en cuenta los posibles desajustes de cualificaciones en la Unión Europea relacionados con las transiciones estructurales, se trata de una forma crucial de inversión inmaterial que contribuye a la productividad global y fomenta la innovación.

Los resultados de EIBIS muestran que las empresas de mediana capitalización se caracterizan por tener una elevada productividad laboral, seguidas de cerca por las grandes empresas de mediana capitalización. Estas tienen la mayor proporción de empresas de alto crecimiento y de muy alto crecimiento, con un 7,5 % y un 3,5 %, respectivamente, seguidas de las pymes con un 6% y un 2%. Las grandes y las pequeñas empresas se sitúan ligeramente por detrás con un 5,2-5,5% y un 1,9-2,1% de las empresas de crecimiento alto y muy alto.

Las empresas de mediana capitalización no solo son campeonas en inversión y crecimiento, sino que también destacan como importantes vectores para afrontar a los grandes retos de la transición europea: la digitalización, el cambio climático y la seguridad económica. Factor fundamental para la generalización de tecnologías como la inteligencia artificial (IA) y la analítica de big data, el internet de las cosas (IoT) y la realidad aumentada (RA), así como de la impresión 3D, la robótica avanzada y los drones. El informe muestra como las empresa de mediana capitalización aventajan a las pymes con un 53%, donde más del 84% de las empresas grandes invirtieron en al menos una tecnología digital, mientras que las empresas de mediana capitalización lo hicieron en un 75%.

Por su parte, la existencia de obstáculos al potencial de estas empresas, como por ejemplo el escaso acceso a los mercados financieros, las empresas de mediana capitalización financian una mayor proporción de su inversión mediante financiación intragrupo (aproximadamente el 7%) que las pymes (menos del 2%) y las empresas grandes (en torno al 4%). Las empresas de mediana capitalización y las pymes tienen una capacidad significativamente menor de acudir a los mercados de capitales para emitir bonos o acciones que las empresas grandes. Solo el 1,5 % y el 4,3% de las pequeñas y grandes empresas de mediana capitalización de Europa declaran haber emitido bonos, frente al 19% de las empresas grandes.

Recomendaciones políticas

Tras el análisis exhaustivo que realiza el informe del EIBIS, vemos como las empresas de mediana capitalización son motores clave de la economía y empresas líderes de varios sectores. Además del gran aporte que realizan para que se complete la transición digital actual. Por otro lado, los datos de este informe pueden utilizarse para formular recomendaciones políticas iniciales, como por ejemplo:

La normativa de la UE debe tener más en cuenta el tamaño de las empresas. A menudo, las pymes reciben ayudas o se les ahorra la carga de la normativa. Tratar a las empresas de mediana capitalización como empresas grandes no es en absoluto una opción política óptima. También, hay que mejorar el acceso a la financiación para que las empresas de mediana capitalización no se vean frenadas en su crecimiento y transición.

Oportunidades de financiación tanto públicas como privadas, desde el apoyo a medida de la crisis y instrumentos financieros específicos hasta la expansión de la unión de los mercados de capitales europeos. Y por último, un mercado único que funcione bien es primordial para las empresas de mediana capitalización. Las empresas no crecerán y no crecerán si se enfrentan a obstáculos en lugar de a oportunidades para hacerlo.